2022年2月26日星期六

【投資入門 選股策略】彼得·林區投資法實戰 - 恆安國際 (1044.HK)

港股實戰

之前篇章都提過首先要分清楚你想分析的股票是屬於那種類型,因應它們獨特的性格制定不同的分析、預測及出入市策略。最需要特別留意的是快速成長股與景氣循環股,因為兩者的成長速度實在太相似,但處理方法卻截而不同,快速成長股一般在高速擴展中期買入,但是景氣循環股在行業景氣高點的時候賣出 (一般 PE ratio 很低的時候),跟我們一般理解的不同。 如果想了解更多可以閱讀下文﹕

延伸閱讀﹕彼得‧林區眼中的6種股票﹕6種投資策略

在此文章中,我想嘗試在港股市場實踐彼得林區的選股方法,並且用一次整個選股邏輯來判定股票的優劣、價值是否低估等......

延伸閱讀﹕散戶能夠散發著與眾不同的氣質﹕成長大師彼得·林區的選股法則

2022年2月24日星期四

【投資入門 選股策略】 生活觀察投資法,優質企業在你身邊!

走向投資的歧途

回想起我投資的頭幾年經常有個錯覺,認為投資愈複雜的行業例如高科技行業、藥品研發行業、醫療機械行業愈容易賺錢,因為它們通常有著華麗的故事、高速的行業賽道🚀🚀,充滿了學術術語聽起來十分動聽。當然我甚至連他們的營運模式都一竅不通,就盲目買入,這樣其實輸錢都是正常不過的事。

重新檢討自己的投資策略

其實不少企業經營著無聊的生意,沒有複雜的學術姓名,而且營運模式簡單易明。這種股票沒有激情,但是卻可以與它們細水長流,換來一個更穩定的複利回報。我們作為長線投資新手,最終目的就是找出這類型股票,並且長期持有。

相信每個人都用過P&G 的產品 (PG.US),它沒有複雜的經營模式,靠著歷史悠久的品牌效應,在2017年 - 2021 年間由 $90 升至 $160,複合年增長約 10.9%,而且你觀察更長的時間會發現這些企業已經成功經歷過多個興衰周期。不過即使這類優質的股票在股市錯殺的時候仍然會錄得大幅下跌﹕例如在2008年金融風暴時,由高位的$50 跌至 $30,跌幅約40% (不過當時已經跑贏大市),我們的目標是捕捉回調到低估價值的機會。

2022年2月22日星期二

【投資入門 選股策略】彼得.林區眼中優質企業的13 個特質

審視股票的特質

通過分辨股票是屬於什麼性格?我們現在要訂立各種標準去篩選出較優質的企業 (本篇章的重點),計算內在價格 / 用各種比較法 (PE ratio,PB Ratio,PEG 等),再訂立合理的安全邊際去買入股票。

本篇章希望列出各種優質企業的條件,並探討這些條件的原因!👀👀👀


2022年2月19日星期六

【投資入門 選股策略】彼得‧林區眼中的6種股票﹕6種投資策略

6 大股票類型

今日就想說一下我認為最重要彼得‧林區最核心的思想 - 六大股票類型包括緩慢成長股、穩定成長股、快速成長股、困境反轉股、景氣循環股和資產隱藏股。這個無論環境如何轉變由之前的工業時代變成現在的科技時代,這個分類卻是恆久不變。所以首先我們要了解一下如何應用這種類型當我們作出分類。 

延伸閱讀﹕成長大師彼得·林區的選股法則

在彼得‧林區的分類中,6種是有3種類型的股票和成長速度有關,顯示出他是十分重視企業的未來成長能力。

2022年2月17日星期四

【投資入門 選股策略】成長大師彼得·林區的選股法則

長期跑贏大市?有可能嗎?

經過之前篇章介紹的月供被動型指數 ETF 後,對於投資新手來說已經算是非常足夠,但是我相信每個人都擁有想跑贏市場回報的心 (雖然大部分人都無法長期跑贏大市)。但是只要有這一顆心的話,我認為彼得·林區都是我們新手投資者的學習對象,因為他的投資原則別具一格、同時對於新手投資者比較友好

延伸閱讀﹕All Weather Portfolio 適合各種懶人投資

他的投資手法與典型最認識的價值投資者 - 「股神」華倫・巴菲特(Warren Buffett)截而不同。華倫・巴菲特主要以穩健價值投資,找出具有寬而深的護城河企業,並且計算內在價值和安全邊際去買入,所以在巴菲特的眼中,自由現金流是他最重要的考慮因素。

反而彼得林區更重視的是公司的成長性、盈利能力和公司穩健程度。而他提倡的 PEG Ratio 更是綜合了增長率 Growth Rate 和本益比 PE,反映出即使在 PE 高的時侯,如果增長率 Growth Rate 能跟上其速度,其實也是值得投資的。

PEG Ratio = (每股股價 / 每股盈利) / 複合年增長

2022年2月15日星期二

【投資入門 ETF投資】懶人如何輕鬆投資?全天候資產配置組合可以幫到你

長線投資工具 - 被動型指數 ETF

首先在【投資入門 ETF投資】新手投資者如何踏出 第一步? ,我們介紹了長線投資工具 - 被動型指數 ETF 😊。長遠而言,其實單買 VOO (S&P 500指數為標的資產) 的確已經可以為我們帶來複利回報;但是當市場遇到極端天氣情況例如﹕2008年金融風暴,最大回調可以達到 -51.1%,這表示如果當時有 $1,000,000 價值的 VOO 可以一瞬間蒸發了 $511,000。

所以在這個時候,可能有些人未必能夠承受這個風險,所以可以透過一些手段去降低它的風險、當然需要放棄部分潛力回報。而我上一篇章 【投資入門 ETF投資】新手投資者如何優化長線組合? 介紹了各種優化的方法。但是如果大家仍然對建構一個長線投資組合毫無概念、並且一籌莫展時,今日的話題就十分適合各種投資新手或懶人﹕只需要定時投入資金、按紀律 Rebalancing 相信長遠而言都會有一個不錯的回報。

2022年2月12日星期六

【投資入門 ETF投資】新手投資者如何優化長線投資組合?

優化組合


上一篇章 新手投資者如何踏出 第一步? 我們介紹了長線投資工具 - 被動型指數 ETF 😊。

然後我們做了回測 (Backtesting),就發現原來在不同的時間段投資可以有截然不同的回報,這對於長線投資的穩定性有一定的挑戰,因此我們如果想提高長線組合的穩定性可以使用以下方法﹕

(1) 平均成本法 (使用月供 / 季供/ 年供的概念)
(2) 設計一個組合 (加入債券、黃金、房地產等 ETF 工具)

2022年2月10日星期四

【投資入門 ETF投資】新手投資者如何踏出第一步?

長期投資的必學一課

作為長線投資新手,我認為長線投資個股是一件極度困難的事,因為時間一長,就很容易忘記初衷,所以十分考驗自己的心理素質。在大崩市時,市場先生的心情就會變幻莫測,容易錯殺良民,因此我認為剛剛想學習長線投資的第一門課是了解如何有效使用被動型交易所買賣基金 (Exchange-Traded Fund 簡稱ETF)

以下是我比較熟悉的地區所發行的ETF﹕

香港 - 2800 盈富基金 (追蹤恒生指數)
中國 - 2823 iShares 安碩富時中國A50 ETF (追蹤一隻以中國總市值最大的50隻A股組成的指數)
美國 - SPY / VOO (追蹤標普500指數)

投資 VOO 等於投資整體美國500大的公司,這代表我們必需對美國未來的經濟有信心才應該去投資;雖然 2800 盈富基金邏輯上跟 VOO 差唔多,都是被動型指數型 ETF,也是投資香港股市中最有代表性的企業。

2022年2月8日星期二

【新手長線投資】2021 年投資瑞聲科技 (2018.HK) 失敗經驗回顧

了解自己的錯誤

為什麼驅使我們作出改變?是愛還是責任?當然都不是吧!投資最終的目的都是為了賺錢,而每一位股民都希望可以短時間內把股票翻一翻,如果可以一個月十倍就最完美。但是就算有這一個機會,風險也必定很大,同時間發生機率很低,加上自己的心理作祟,即使能估中方向也需要忍受著很大的風險下賺到微薄的利潤 、甚至會虧損! 

相信大家對成功的投機感到亢奮,但是我認為失敗的投資更值得我們回顧和反思,從而找出當時泥足深陷的💫,然後時常記得避免再犯。去年相信大家有投資港股都不是好過的一年,而我回想起我去年最失敗的投資,甚至是投機 (當然不是科斯托蘭尼那種投機 👀👀)。必定是翌日的股王 2018 瑞聲科技。

2022年2月5日星期六

【新手長線投資】彼得.林區 (Peter Lynch) 成長投資初體驗

一個新的開始

萬事起頭難,其實以前一直都想利用平台記錄一下自己的投資過程,奈何在大學畢業後就忙著工作,不停給自己籍口逃避現實。三年前,我一畢業就去了一家會計師事務所做審計 Audit),這是一個有開工沒有收工的行業,即使放工後仍需要處理各種工作事務和上司的提問。後來趁著放假的時候重新反思,認為工作不應該霸佔人生中大部分時間;所以在去年年底決定離開審計 Audit 行業轉到一份放工後可以擁有自己時間的工作,並且努力研究成長投資的方法。

先說明一下我之前的投資觀念是經常買賣而賺取差價(FOMO  Fear of missing out),沒有去認真了解公司的財務狀況和其成長性同時執行力也不是太好,總是在下跌的時候說這股的基本面有多好,值得持有,結果基本上都有很大機會成為蟹貨。