長期跑贏大市?有可能嗎?
經過之前篇章介紹的月供被動型指數 ETF 後,對於投資新手來說已經算是非常足夠,但是我相信每個人都擁有想跑贏市場回報的心 (雖然大部分人都無法長期跑贏大市)。但是只要有這一顆心的話,我認為彼得·林區都是我們新手投資者的學習對象,因為他的投資原則別具一格、同時對於新手投資者比較友好。
延伸閱讀﹕All Weather Portfolio 適合各種懶人投資
他的投資手法與典型最認識的價值投資者 - 「股神」華倫・巴菲特(Warren Buffett)截而不同。華倫・巴菲特主要以穩健價值投資,找出具有寬而深的護城河企業,並且計算內在價值和安全邊際去買入,所以在巴菲特的眼中,自由現金流是他最重要的考慮因素。
反而彼得.林區更重視的是公司的成長性、盈利能力和公司穩健程度。而他提倡的 PEG Ratio 更是綜合了增長率 Growth Rate 和本益比 PE,反映出即使在 PE 高的時侯,如果增長率 Growth Rate 能跟上其速度,其實也是值得投資的。
PEG Ratio = (每股股價 / 每股盈利) / 複合年增長
成長大師 - 彼得·林區的介紹
彼得·林區系列相關書籍
- 《彼得林區學以致富》《Learn to Earn》
- 《彼得林區選股戰略》《One Up On Wall Street》
- 《彼得林區征服股海》《Beating the Street》
彼得·林區的兩本著作 |
雖然書中很多例子都已經消失在市場 (經歷了合併 / 公司重組 / 退市等),但是概念萬變不離其宗,因為他的書籍實在有太多值得我們學習的重點,所以需要一一說明他這一系列書籍。
1. 如何把企業分為六大類型的股票?
彼得‧林區大概把股票分為六種類型包括以增長速度分類的其中三種 (緩慢成長型、穩定成長型、快速成長型)、然後其他方面的景氣循環型、困境反轉型和資產隱藏型。
其中景氣循環型是所有投資新手的惡夢,相信大家都有經歷過明明公司盈餘表現過去一年或以上都有快速成長的表現,為什麼股價總是不斷下跌?
這個情況極有可能是我們把景氣循環型誤判為快速成長型,造成一個假象以為自己持有了增長股。可惜的是景氣循環型一般情況下需要在行業高點時沽出,往往這個時候它們的本益比是最低的,因為財報主要是回顧過去一年的業績,所以有出現滯後情況。反而快速成長型比較不受經濟、上下游業景氣影響,因此買入時機應該在成長本益比合理或低估時候買入。
兩者的買入時機剛剛相反,相信如果新手投資者能懂得如何分辨快速成長股和景氣循環股已經減少了輸大錢的機會。
延伸閱讀﹕彼得‧林區眼中的6種股票﹕6種投資策略
2. 如何找出低調優質的股票和避開危險的股票?
延伸閱讀﹕彼得.林區眼中優質企業的13 個特質
3. 投資身邊的事物
延伸閱讀﹕生活觀察投資法,優質企業在你身邊!
4. 港股實戰
利用彼得.林區的指標去評估股票,希望透過財報分析回顧過去,找出客觀事實去評估他們的成長能力,嘗試找出值得投資的標的資產,將會在稍後篇章嘗試應用彼得‧林區的選股方法去找出穩定成長股、快速成長股。
延伸閱讀﹕彼得·林區投資法實戰 - 恆安國際 (1044.HK)
延伸閱讀﹕彼得·林區投資法實戰 - 中國飛鶴 (6186.HK)
沒有留言:
發佈留言